Serupa dengan Bendera Indonesia, Bendera Monako terdiri atas 2 strip warna; Merah dan Putih. Perbedaan bendera Monako dan Indonesia ada pada ukuran atau perbandingan antara panjang dan lebarnya. Selain itu bendera ini juga serupa dengan Bendera Polandia namun dengan posisi warna yang terbalik.
Warna Merah dan Putih sudah menjadi corak khas keluarga Grimaldi paling tidak semenjak 1339, tetapi dengan desain yang berubah-ubah.
Bendera Monako yang asli (berbentuk sama dengan Bendera negara Monako tetapi dengan gambar simbol negara versi sebelumnya di tengahnya) sudah digunakan sejak awal kerajaan ini berdiri, kecuali saat Monako di-aneksasi Prancis pada periode 1793-1814. Bentuknya kini yang lebih sederhana mulai digunakan sejak 4 April 1881.Bendera Indonesia dan Monako tidak sama karena rasio bendera berbeda