Bendera Kosta Rika disetujui secara resmi tanggal 27 November 1906. Namun, garis biru, putih, dan merah dibuat dan digunakan sejak 1848 ketika Kosta Rika meninggalkan Republik Federal Amerika Tengah dan mengumumkan Republik Berdaulat. Pacífica Fernández, istri dari presiden José María Castro Madriz merancang bendera yang terinspirasi dari Bendera Prancis. bendera negaranya memiliki lambang Kosta Rika, sementara bendera sipil tidak memiliki lambang.
Warna biru menandakan langit, kesempatan, idealisme dan keuletan. Warna putih berarti perdamaian, kebijaksanaan dan kesenangan. Warna merah berarti darah yang ditumpahkan pada martir untuk kemerdekaan, juga kehangatan dan kemurahan hati rakyatnya. Garis-garis tersebut memiliki rasio 1:1:2:1:1.
Bendera Kosta Rika sama dengan bendera Thailand, yang disetujui 11 tahun kemudian. Warnanya juga sama dengan bendera Korea Utara.